长城科技26年度财报显示，公司全年实现营业收入约42.5亿元，同比增长约18%；归属于上市公司股东的净利润约3.8亿元，同比增幅超过22%。业绩增长的主要驱动力来自新能源扁线业务的持续放量，该板块营收占比首次突破30%，较上年提升约6个百分点。
从业务结构看，新能源车用扁线电机电磁线产品已进入比亚迪、特斯拉及汇川技术等头部企业的供应链体系，全年订单同比增长约38%。受益于800V高压平台渗透率提升，扁线产品单车用量较传统圆线增长约1.5倍，为公司带来明确的需求增量。产能方面，公司“年产8万吨新能源电磁线”募投项目已实现满产运行，产能利用率达到90%以上，规模效应逐步显现。
财务指标方面，公司毛利率较上年提升1.5个百分点至18.6%，经营性现金流净额同比增长24%，资产负债率维持在32%的稳健水平，连续分红年限已达12年，股息率稳定在2%以上。
从股评角度审视，长城科技26年的财报再次印证了其作为国内电磁线龙头的地位稳固。核心逻辑在于：一是新能源扁线赛道需求确定性高，公司作为少数量产供应商具备先发壁垒；二是产能释放叠加高附加值产品占比提升，盈利结构持续优化；三是低负债、高分红、强现金流的财务特征，使其具备穿越周期的防御属性。对于具备耐心、看重长期稳健回报的投资者而言，公司长期配置价值在细分赛道中较为突出。
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